Про долги 

Общее состояние рынка недвижимости российской федерации. В каком году сформировался российский рынок недвижимости? Структура и функции рынка недвижимости. Процесс формирования цены

Рынок недвижимости представляет собой совокупность региональных, локальных рынков, существенно отличающихся друг от друга по уровню цен, уровню риска, эффективности инвестиций в недвижимость и т.д.

Рынок недвижимости является существенной составляющей в любой национальной экономике. Недвижимость - важнейшая составная часть национального богатства, на долю которой приходится более 50% мирового богатства.

Без рынка недвижимости не может быть рынка вообще, так как рынок труда, рынок капитала, рынок товаров и услуг и т.д. для своего существования должны иметь или арендовать соответствующие помещения, необходимые для их деятельности.

Рынок недвижимости - это средство перераспределения земельных участков, зданий, сооружений и другого имущества между собственниками и пользователями экономическими методами на основе конкурентного спроса и предложения. Он обеспечивает:

передачу прав на недвижимость от одного лица к другому;

установление равновесных цен на объекты недвижимости в регионах и местностях;

связь между собственниками и покупателями на основе экономической мотивации и интересов;

распределение пространства между конкурирующими вариантами использования земель и субъектами рынка.

Основу рынка недвижимости составляют существующие земельные участки и вновь создаваемые, реконструируемые и расширяемые предприятия, здания и сооружения различного целевого назначения, а также деньги или финансовый капитал. Недостаток инвестиций сдерживает технологическое обновление предприятий и оживление отечественного производства товаров, что, в свою очередь, сужает инвестиционные возможности страны.

Рынок недвижимости как саморегулируемая в установленной правовой среде система состоит из 7 основных элементов: спрос, предложение, цена, менеджмент (кадры, лицензированные субъекты, инвестиции, сделки, налоги, нормативы, законы), маркетинг (анализ, прогнозирование, сегментация, объекты и акции, мониторинг, ценообразование), инфраструктура (консалтинговая, юридическая, риэлтерская, прайсерская, рекламная, информационная, страховая, методическая) и деловые процедуры (операции внебиржевые, тендер, оценка, аукцион, конкурс).

Рынок недвижимости оказывает большое воздействие на все стороны жизни и деятельности людей, выполняя ряд общих и специальных функций.

Одна из главных функций рынка - установление равновесных цен, при которых платежеспособный спрос соответствует объему предложений.

Регулирующая функция состоит в том, что рынок, автономно функционируя, по определению А. Смита, «невидимой рукой» перераспределяет ресурсы по сферам предпринимательства и направляет его участников к цели, которая совсем не входила в их намерения, - к формированию эффективной структуры экономики и удовлетворению общественных интересов.

Коммерческая функция состоит в реализации стоимости и потребительной стоимости недвижимости и получении прибыли на вложенный капитал.

Функция санирования - это очищение экономики от неконкурентоспособных и слабых участников рынка, банкротство неэффективных.

Информационная функция - это уникальный рыночный способ оперативного сбора и распространения обобщенной объективной информации, позволяющей продавцам и покупателям недвижимости свободно со знанием дела принять решение в своих интересах.

Посредническая функция выражается в том, что рынок выступает в качестве совокупного посредника и места встречи множества, независимых и экономически обособленных в результате общественного разделения труда покупателей и продавцов, устанавливается связь между ними и предоставляется возможность альтернативного выбора партнеров.

Стимулирующая функция, в конечном счете, выступает в форме экономического поощрения прибылью продуктивного использования достижений научно-технического прогресса в создании и использовании недвижимого имущества.

Инвестиционная функция - рынок недвижимости привлекательный способ хранения и увеличения стоимости капитала, он способствует переводу сбережений и накоплений населения из пассивной формы запасов в реальный производительный капитал, приносящий доход владельцу недвижимого имущества. Социальная функция проявляется в росте трудовой активности всего населения, в повышении интенсивности труда граждан, стремящихся стать собственниками квартир, земельных участков и других капитальных и престижных объектов.

Рассмотрение рынка недвижимости невозможно без его сегментации. Сегментация рынка недвижимости - это разделение его на однородные группы покупателей. Различают следующие основные сегменты рынка недвижимости:

Рынок жилья;

Рынок коммерческой недвижимости;

Рынок земельных участков.

В свою очередь каждый представленный сегмент рынка можно подразделить на другие сегменты. Например, рынок жилья подразделяется на рынок городского жилья и рынок загородного жилья, рынок нежилых помещений - на рынок торговой недвижимости, рынок офисов, рынок складских помещений, рынок промышленной недвижимости и т.д.

Первый этап анализа должен дать представление о фактическом состоянии и общей активности рынка недвижимости. Для этого следует рассмотреть количественные и качественные характеристики рынка недвижимости.

Необходимо выявить следующие основные показатели:

Общее количество коммерческих компаний, работающих на рынке, в том числе по видам основной деятельности, а также относительное количество коммерческих компаний (например, в расчете на 100 тыс. населения);

Общее количество сделок с недвижимостью, зарегистрированных за определенный период, и ретроспективная динамика их изменения;

Среднее время на оформление сделок;

Общая характеристика продавцов и покупателей товаров и услуг на рынке недвижимости;

Общее количество и динамика изменения предложений отдельных типов недвижимости по данным открытой печати;

Общее количество периодических изданий на местном рынке, в том числе специализированных, освещающих вопросы рынка недвижимости;

Активность электронных средств массовой информации в освещении проблем рынка недвижимости;

Наличие специализированных структур, ведущих анализ, обработку и публикацию рыночной информации;

Позиция местных органов власти по отношению к развитию рыночных отношений в сфере недвижимости;

Наличие местных и федеральных нормативных актов, ограничивающих либо стимулирующих развитие рынка недвижимости.

В качестве дополнительного элемента общего анализа рынка недвижимости можно рассмотреть позиционирование основных участников с точки зрения выявления их стратегии конкурентоспособности при работе с конкретными типами недвижимости. Подобный анализ может прояснить возможные варианты использования объекта оценки в соответствии со стратегией, например, типичного покупателя.

В общем случае данный анализ должен ответить на следующие вопросы:

Какую стратегию реализуют на рынке основные участники;

На каких сегментах главным образом работают основные участники;

На каком сегменте, вероятно, будет позиционирован объект оценки;

Каковы характеристики данного сегмента (средний период экспозиции объектов на открытом рынке до момента продажи, типичный покупатель, уровень цен, количество сделок и т. п.).

Каждый участник рынка купли-продажи или рынка аренды, планирующий в перспективе серьезно работать на рынке, после определенного периода поиска определяет свою стратегию поведения, которая обеспечит ему устойчивую конкурентоспособность. При этом выбор конкретной стратегии зависит, в основном, от стратегии конкурентов и особенностей рынка.

Второй этап анализа рынка недвижимости должен дать конкретную информацию о состоянии основных сегментов рынка недвижимости. Глубина анализа по времени зависит от конкретных задач и целей оценки, которые определяются заданием на оценку. Содержательная часть анализа проводится в трех направлениях:

Анализ спроса;

Анализ предложения;

Анализ взаимодействия спроса и предложения.

Для каждого сегмента рынка спрос формируется под воздействием факторов, специфических именно для конкретного сегмента.

При анализе спроса на жилую недвижимость необходимо учитывать:

Текущую демографическую ситуацию и динамику ее изменения;

Текущие рыночные стандарты уровня и стиля жизни для различных слоев населения;

Перспективы изменения платежеспособного спроса для различных социальных групп населения и реальные доходы.

При анализе спроса на офисную недвижимость необходимо учитывать:

Общую экономическую активность на местном рынке, включая все сферы бизнеса, которая свидетельствует о притоке или оттоке капитала;

Статистические данные о регистрации новых фирм и компаний;

Статистические данные о прекращении деятельности существующих фирм и компаний;

Статистические данные о размерах новых компаний и их потребностях в офисных помещениях определенного типа.

При анализе спроса на торговую недвижимость необходимо учитывать:

Текущую структуру и уровень потребления продовольственных и промышленных товаров и их соответствие покупательному спросу и реальным доходам;

Перспективы изменения демографической ситуации, образа жизни, платежеспособного спроса и, соответственно, структуры потребления;

Перспективы изменения законодательной среды для торговли и коммерции;

Состояние и перспективы экспортно-импортной политики государства;

Текущие тарифы на транспортные услуги.

При анализе спроса на промышленно-складскую недвижимость необходимо принимать во внимание:

Общее состояние экономики;

Степень экономической активности в отраслях, к которой объект оценки имеет отношение на момент оценки или может иметь при изменении функционального назначения;

Наличие научно-производственного потенциала и возможности привлечения инвестиций для организации новых производств или технологических процессов.

Общим для всех типов недвижимости элементом анализа спроса является возможность получения заемного финансирования для покупки недвижимости.

Рассмотрим конкретный график спроса в России на жилую недвижимость разной площади:

Рис. 1

Результатом анализа спроса является вывод о текущем и перспективном уровне спроса на рассматриваемых сегментах рынка недвижимости.

На каждом конкретном сегменте рынка недвижимости структура предложения определяется двумя источниками:

Резервом существующих полностью или частично свободных и готовых к продаже объектов недвижимости;

Объемами нового строительства объектов недвижимости.

Резерв существующих частично свободных объектов характеризуется важнейшей для рынка недвижимости величиной - коэффициентом загрузки, который определяется отношением сданных в аренду или проданных площадей к площадям, потенциально годным для аренды или продажи. Чем ниже среднерыночный коэффициент загрузки, тем ниже экономическая активность на данном рынке. В современной экономике недвижимости коэффициент загрузки прямо связывают с общей экономической ситуацией, наделяя его свойствами "экономического барометра".

Как альтернативу резервным площадям на рынке недвижимости, которые могут быть предложены в короткое время, можно рассматривать вновь вводимые объекты нового строительства. Для определения качественных и количественных возможностей подобного источника предложения необходимо принять во внимание:

Темпы и объемы нового строительства;

Общее состояние строительной индустрии;

Динамику изменения цен и тарифов, влияющих на стоимость строительства;

Соотношение цен на первичном и вторичном рынках недвижимости;

Наличие передовых строительных технологий.

Существенным моментом является темп поступления на рынок новых объектов. Поэтому с помощью анализа перспективы ввода новостроек следует составить четкое представление о состоянии предложения на будущее, ограниченное глубиной прогноза.

Результатом анализа предложения являются выводы о текущем и перспективном уровне предложения на конкретном сегменте рынка недвижимости.

Предложение на жилую недвижимость в России можно представить в форме диаграммы в %:


Рис. 2

Фактическим результатом взаимодействия спроса и предложения являются рыночные величины арендных ставок и цен продажи на каждом сегменте рынка недвижимости. В зависимости от конкретной задачи и требуемой глубины прогноза оценщик может проанализировать текущую ситуацию, или дать прогноз на динамику изменения соотношения спроса и предложения, которое в конечном итоге и будет оказывать решающее значение при оценке позиционирования объекта на рынке.

Взаимодействие спроса и предложения можно рассмотреть на графике:


Рис. 3

Точка пересечения спроса и предложения называется равновесной ценой.

Современное состояние рынка недвижимости в РФ.

На основе показателей из Федеральной Службы Государственной Статистики можно составить таблицу, отражающую ввод в действие жилых домов организациями различных форм собственности в РФ.

Табл. 1 - Ввод в действие жилых домов, млн.кв.м. общей площади

Всего введено в действие:

Государственная собственность

Муниципальная собственность

Частная собственность

Вывод: строительство жилья в РФ ведется предприятиями и организациями различных форм собственности. Основная доля приходится на организации с частной формой собственности - более 80% от общего объема введенного жилья.

С 2006 года наблюдается постепенное сокращение ввода в действие домов муниципальной собственности в пользу частной.

В результате проделанной работы можно сделать следующие выводы:

Рынок недвижимости в России в настоящее время находится в стадии формирования. Его развитие отличается неравномерностью. Причинами неравномерного развития рынка недвижимости являются: отсутствие до настоящего времени системной законодательной базы в этой сфере, необоснованная приватизация, нестабильность экономики и инфляция, рискованность инвестиционной деятельности, отсутствие полной информации о рынке недвижимости и другие.

Проанализировав структуру ввода жилых домов с 2005-20011 год, мы выяснили, что основная доля строительства жилых домов приходится на организации с частной формой собственности - более 80% от общего объема введенного жилья. Таким образом, выявили тенденцию, вызванную приватизацией земельных участков и зданий частными лицами.

Установили, что в среднем в России ежегодно вводится в эксплуатацию около 44 млн кв. м. жилья. Это довольно низкие объемы жилищного строительства (для сравнения: в 1987 г. объем вводимого жилья в России составил 76 млн. кв.м.). Общая потребность населения России в недвижимости составляет 1570 млн. кв. м, и ее удовлетворение требует увеличения существующего жилищного фонда на 46%.

Рынок недвижимости в РФ является одним из крупнейших сегментов национальной экономики. Вместе с тем его развитие во многом зависит от положения дел в других ключевых отраслях хозяйства. Рынок недвижимости России чувствителен к кризисам, к макроэкономической ситуации. Каким образом данная зависимость прослеживается на разных этапах его развития? Каковы основные периоды формирования и роста рынка недвижимости РФ?

Рынок недвижимости РФ: структура

Рассматривая основные этапы развития и становления рынка недвижимости России, полезно будет исследовать его с точки зрения функционирования 2 довольно разных сегментов — сделок с жилыми объектами и правоотношений, предмет которых — купля-продажа и аренда коммерческой собственности.

Можно отметить, что обе отмеченных сферы выполняют ряд важнейших функций для национального хозяйства РФ:

Стимулирование спроса на рынке кредитования;

Стимулирование предложения на рынке строительства;

Стимулирование роста денежной массы в большом количестве иных хозяйственных сегментов - сфере консалтинга в области недвижимости, производстве стройматериалов, лаков, красок, отделки, обоев;

Решение актуальных социальных задач, связанных с обеспечением граждан жильем;

Таким образом, рынок недвижимости - один из важнейших драйверов роста экономики страны в целом. Рассмотрим теперь то, как формировались и развивались его важнейшие сегменты.

Рынок жилой недвижимости РФ: первые годы развития

В каком году сформировался российский рынок недвижимости в сфере сделок с жилыми объектами? На этот счет есть несколько точек зрения.

Как считают многие исследователи, рынок жилой недвижимости в соответствующем сегменте начал формироваться в 1990 году, — по факту издания Закона «О собственности», утвердившем институт частной собственности в СССР — впервые за долгое время. До этого в Советском Союзе то или иное имущество, включая квартиры, находились в личном владении граждан. Но не в частной собственности — соответствующий институт в СССР ассоциировался главным образом с капиталистическим строем, которому идеологически противостояли социалистические принципы.

Как только Закон «О собственности» был принят, в распоряжении граждан СССР оказались дома и квартиры, которые к тому моменту они приобрели в порядке действующих форматов кредитования. Надо сказать, эти кредиты были довольно далеки от привычных сегодняшнему обывателю ипотечных программ, но в некоторой степени схожих с ними. Владельцы также смогли продавать свою недвижимость на рынке.

Фактор приватизации

В свою очередь, с 1992 года стартовала масштабная приватизация квартир, полученных к тому моменту от государства. Это предопределило формирование на рынке больших объемов предложения, а в связи с тем, что бесплатная выдача жилья от государства была сведена к минимуму (разве что в рамках тех или иных социальных программ), появился также и спрос на недвижимость.

Если говорить о том, когда возник рынок недвижимости России, то можно ориентироваться как раз таки на период начала приватизации государственных квартир. То есть, это 1992 год. Однако, некоторые эксперты считают, что российский рынок недвижимости был сформирован в 1991 году, как раз после того, как Закон «О собственности» в полной мере заработал, и первые коммерческие сделки по купле-продаже жилья стали осуществляться. Но в силу довольно малого объема спроса и предложения те механизмы, что характеризовали рынок до того, не могли рассматриваться как в полной мере рыночные. Только с началом приватизации таковые начали формироваться.

Таким образом, этапы становления рынка недвижимости России, если говорить о жилом сегменте, правомернее отсчитывать с 1992 года. Другое дело, что соответствующая сфера коммерческих отношений предполагала наличие не только института частной собственности, но также и большого количества правовых и финансовых механизмов, посредством которых сделки по купле и продажи квартир могли осуществляться. Рассмотрим данный аспект подробнее.

Когда сформировались правовые механизмы рынка недвижимости РФ?

Итак, в каком году сформировался российский рынок недвижимости, если говорить о жилом его сегменте, мы теперь знаем — в 1992-м. Однако, в первоначальном виде он функционировал в рамках устаревших, во многом ориентированных еще на социалистический период правовых механизмов. Что и говорить — даже Конституция у государства на тот момент отсутствовала. Но в 1993 году она появилась. Позже были приняты и введены в действие законы о государственной регистрации прав на недвижимость — в 1997 году, об ипотеке — в 1998 году.

Правовые и финансовые институты: влияние на развитие рынка

Таким образом, несмотря на то что российский рынок недвижимости сформировался в 1992-м, ему понадобилось время на приобретение соответствующих механизмов легитимации сделок по купле-продаже, а также кредитования.

Собственно, тот факт, что на законодательном уровне были утверждены ипотечные программы, предопределил начало становления нового этапа развития рынка жилья в РФ, характеризующегося устойчивым ростом спроса, и как следствие, цен на недвижимость. Касательно периодизации — он соответствует 2000-м годам до начала кризиса 2008-2009 года.

Рассмотрим его специфику подробнее.

Рынок жилой недвижимости РФ: с начала 2000-х до кризиса 2008-2009 года

Главными факторами развития российского рынка недвижимости в соответствующий период стали, таким образом, ипотечные программы (особенно интенсивным спрос на них стал в середине 2000-х), растущие зарплаты граждан, а также постоянно высокий спрос на жилье. Вследствие этого цены на квартиры в 2000-е годы стремительно росли. Фактором их снижения могли стать кризисные явления в экономике, которые бы предопределили замедление рынка ипотеки, а также снижение спроса на жилье в силу снижения темпов роста зарплат.

Подобные условия возникли осенью 2008 года, когда на фоне негативных финансовых показателей мирового рынка возникли проблемы и в экономике России. Доходы граждан РФ в период примерно до 2010 года перестали расти, по крайней мере, в тех темпах, что наблюдались до кризиса осени 2008 года. Банки стали строже оценивать платежеспособность ипотечных заемщиков, в связи с чем темпы жилищного кредитования снизились.

Рынок жилой недвижимости РФ: перспективы

Рассмотренные нами этапы развития рынка недвижимости России свидетельствуют о том, что кризисные явления для соответствующего сегмента не в новинку. В период рецессии 2008-2009 года наблюдался такой же спад цен на жилье, как и в кризис 2014 года, снижалась динамика ипотечного кредитования. Но как только положение дел в экономике улучшалось — одновременно налаживалась ситуация и в сегменте жилой недвижимости — в связи с постоянно высоким уровнем спроса на жилье.

В ожидании действий правительства

Выйти из кризиса 2008-2009 года российской экономике помогли высокие цены на нефть, начиная с 2011 года, составляющие порядка 100 долларов за баррель. Будет ли возврат к ним сейчас, когда «черное золото» стоит в несколько раз дешевле — большой вопрос. Если это будет так, то, вероятно, сработает уже когда-то актуальный драйвер роста российской экономики. Если нет — вероятно, придется подождать, пока начнут функционировать принятые правительством РФ программы по стабилизации ситуации в национальном хозяйстве, направленные на обеспечение замещения нефтяных доходов.

Следовательно, положение дел на рынке жилой недвижимости, зависит от того, насколько успешной будет государственная политика в области адаптации экономики РФ к новым условиям, сложившимся на мировом рынке.

Рынок коммерческой недвижимости в РФ: становление и развитие

Итак, мы выяснили, в каком году сформировался российский рынок недвижимости и как развивался — в жилом сегменте. Исследуем теперь специфику другой сферы, а именно, коммерческой недвижимости. Сделки по купле-продаже и аренде здесь осуществляются в отношении таких объектов, как офисные здания, торговые центры, гостиницы, склады, гаражи, промышленные объекты, стадионы.

Оказалась ли значимой приватизация в бизнесе?

В начале статьи мы определили, что в жилом сегменте российский рынок недвижимости сформировался в 1992 году — когда началась приватизация. Что касается коммерческих объектов, то подобных рыночных явлений в соответствующей сфере, когда от государства собственность бесплатно переходила частным владельцам, в широких масштабах не наблюдалось. Поэтому приватизация частных коммерческих объектов, хотя и имела место в РФ, не могла стать таким же мощным драйвером роста сегмента, как в случае с жилой недвижимостью.

Поэтому можно сделать вывод о том, что в коммерческом сегменте российский рынок недвижимости сформировался в году как раз-таки 1991-м, после того как Закон «О частной собственности» начал действовать. Дальнейшими драйверами его роста стали, опять же, развитие программ кредитования, но уже адаптированных к коммерческой сфере, а также интенсивное развитие экономики России, особенно, в начале 2000 годов.

Экономический фактор универсален для всех сегментов

Как и в случае с жилым сегментом, рынок коммерческой недвижимости оказался чувствителен к кризису 2008-2009 годов. Также на него негативным образом повлияла рецессия 2014 и 2015 года. Поэтому перспективы дальнейшего развития данной сферы национального хозяйства также зависят от макроэкономических трендов.

Однако в отличие от граждан, являющихся главными продавцами и покупателями на рынке жилой недвижимости, соответствующие субъекты в коммерческом сегменте — предприятия, могут оказывать на экономические процессы в стране более существенное влияние. Так, реализация государственных программ, направленных на модернизацию в экономике, во многом зависит от интенсивности коммерческой активности частных предприятий.

Поэтому в силах бизнеса сделать многое для того, чтобы ситуация в национальном хозяйстве РФ приобрела более позитивную динамику. Как следствие — стимулировать дальнейшее развитие рынка коммерческой недвижимости.

Резюме

Итак, мы определили то, в каком году сформировался российский рынок недвижимости в жилом и коммерческом сегментах, выделили основные этапы его развития. Основные факторы, влияющие на положение дел в соответствующей сфере национального хозяйства носят главным образом макроэкономический характер. Если ситуация в экономике страны характеризуется преобладанием позитивных трендов — рынок недвижимости в обоих сегментах активно развивается.

Что касается особенностей его развития в жилой и коммерческой сфере — то можно прежде всего отметить тот факт, что российский рынок недвижимости был сформирован в особых условиях перехода от социалистической модели экономики к капиталистической. Необходимые для его полноценного функционирования правовые и финансовые институты появились не сразу.

Однако в современном российской недвижимости развивается по тем же принципам, что характерны для большинства капиталистических государств. Формирование цен на нем происходит в силу объективного соотношения спроса и предложения. Этим и объясняется зависимость его развития от ситуации экономики в целом. Если есть платежеспособный спрос, то и динамика рынка будет позитивной.

В настоящем обзоре рассмотрим российский рынок недвижимости, традиционно сосредотачиваясь на рыночном и рекламном аспектах. В силу неоднородности и специфичности предмета рассмотрения основное внимание будет уделено рынку жилой недвижимости с фокусом на наиболее интенсивный и развитый – московский рынок.

История

Рынок недвижимости России в своем развитии подчиняется общим законам экономики, хотя специфика нашей страны, естественно, накладывает на него отпечаток. Общий вектор рынка - в направлении от стихийного к уравновешенному и цивилизованному. По мнению большинства экспертов, можно выделить следующие ключевые этапы.

Возникновение рынка недвижимости в России можно отнести к позднесоветскому времени, когда в середине 1990 года в Законе «О собственности в СССР» появилось понятие частной собственности. Реальное же развитие рынка началось вместе с началом приватизации в 1992 году.

Стадия становления рынка жилой недвижимости России была специфической и имела ряд особенностей. К наиболее значимым отличительным чертам можно отнести цены, заниженные в несколько раз из-за оценки на основе балансовой стоимости, многократное превышение спроса над предложением, неразвитость риелторских услуг.

Драйвером развития рынка стал московский регион. В конце этого периода произошел резкий скачок цен практически на все объекты рынка жилья (почти в 8 раз).

Следующий этап развития рынка недвижимости можно назвать переходной стадией. Он начался во второй половине 1993 года. Характерными особенностями этого периода были довольно высокие цены, хотя до мировых они еще не дотягивали, появление рыночных отношений между участниками рынка, а также снижение темпов приватизации жилья, которая прошла свой пик.

Спрос и предложение начали выравниваться. Появилась нормативная законодательная база, роль государства на рынке постепенно начала увеличиваться. Родилось понятие элитной недвижимости - эксклюзивных, необычных для массовой застройки проектов, ориентированных на людей с деньгами. Одновременно развивалась и реклама недвижимости, вырабатывались стандарты и подходы типовых рекламных кампаний жилых объектов.

Кризис 1998 года и посткризисный (восстановительный) период до 2000 года следует выделить отдельно, поскольку события 1998 года несколько приостановили начавшееся поступательное движение к формированию цивилизованных рыночных отношений. Все рынки, в том числе и недвижимости, находились в стадии временной заморозки и борьбы за выживание. При этом рынок недвижимости продемонстрировал гораздо большую инерционность по сравнению с другими секторами экономики.

Этап профессионального развития рынка – это 2000–2002 годы. Страна полностью оправилась от кризиса, уровень доходов населения стабилизировался и начал расти. Шло формирование среднего класса, который еще не стал основным диктатором интересов в формировании потребительских предпочтений, но рынок уже отреагировал на него, выделив в самостоятельную целевую группу. Данный этап связан с бурным развитием рынка недвижимости и его поднятием на качественно новый уровень. Это и начало формирования цивилизованных отношений между продавцом и покупателем, и развитие (пусть медленное, но верное) законодательной базы, и высокий уровень конкуренции, и обилие предложений на разный вкус и уровень доходов – от массовой панельной застройки до индивидуальных проектов, а также внедрение новых технологий и решений.

В завершение этого периода четко формируется один из ключевых мотивов потребительского поведения (прежде всего в Москве и Санкт-Петербурге) – рассмотрение приобретения недвижимости как одного из самых выгодных способов инвестиций собственных средств. Предпочтения покупателей данного сегмента обусловлены желанием выгодно вложить деньги и не прогореть, нежели реальными вкусами и пожеланиями качественных характеристик дома и его местоположения, что является приоритетом сегмента покупателей недвижимости для решения жилищного вопроса. На первое место для обоих сегментов выходят надежность и имя застройщика. Что касается непосредственно продавцов, то они в поисках конкурентного преимущества все больше внимания уделяют профессиональным рыночным атрибутам: маркетингу, рекламе, PR, включая имиджевую составляющую.

Этап зрелого, продвинутого рынка начался в 2003 году и длится по настоящее время. Ключевые слова этого периода - «уважение к покупателю» и «клиентоориентированность». Усиливается информационная открытость рынка, риелторские компании занимают значимое место, и к их услугам прибегает большинство участников сделок. Одновременно больше внимания уделяется репутации агентств недвижимости, постепенно уменьшается роль частных маклеров и риелторов.

Коренным образом изменилась психология потребителя. На данном этапе впервые отчетливо прослеживается смена приоритетов: уже не продавец диктует покупателю правила игры, а покупатель, став более образованным и разборчивым в вопросах рынка и рыночных отношений, предъявляет более высокие требования к предлагаемому товару (его качественным характеристикам). Пришло осознанное, рациональное, продуманное решение, в основе которого лежит четкое понимание собственных предпочтений и представлений о желаемом жилье и его назначении. Рынок предложения тоже несколько меняет свою структуру, ориентируясь на потребителя. В связи с увеличением прослойки людей, причисляющих себя к среднему классу, рынок реагирует на эту тенденцию растущим количеством проектов бизнес-класса.

Дальнейшее формирование рыночных отношений в сфере недвижимости и все большее вовлечение российской экономики в общемировые процессы в конечном итоге привели к открытости рынка. Несмотря на все особенности, на развитие отечественного рынка недвижимости в значительной степени влияют тенденции общемирового масштаба. К важнейшим из них следует отнести цены на энергоресурсы, в первую очередь на нефть, курсы мировых валют и т.п. Именно поэтому мировой финансово-экономический кризис 2008-2009 годов имел огромное влияние и на российский рынок недвижимости, который, подобно кризису 1998 года, прошел период годичной «заморозки» и постепенного «оттаивания». К 2010-2011 годам рынок полностью восстановился и вплоть до конца 2014 года продолжал поступательно развиваться.

Стабильный и надежный рынок недвижимости с благоприятным инвестиционным климатом дает прирост в среднем 5-10 % в год. Такие показатели характерны для стран Западной Европы и пока являются основным ориентиром при определении надежности и цивилизованности рынка недвижимости.

Структура рынка

По видам сделок выделяют следующие сегменты рынка недвижимости:

  • купля-продажа недвижимости;
  • аренда недвижимости;
  • ипотека и др.

По форме собственности объекты рынка недвижимости можно классифицировать на частные, государственные и муниципальные.

По функциональному назначению рынок можно разделить на:

  • объекты жилой недвижимости;
  • промышленные здания;
  • непроизводственные здания и помещения (склады, офисы и пр.).

Рынок недвижимости принято также делить на первичный и вторичный:

  • под первичным рынком недвижимости подразумевается совокупность сделок, совершаемых со вновь созданными объектами. Этот рынок как бы «запускает» недвижимость в экономический оборот;
  • под вторичным рынком недвижимости понимают сделки, совершаемые с объектами, находящимися в эксплуатации, а также сделки, связанные с перепродажей или другими формами перехода объектов от одного собственника к другому.

Коммерческая недвижимость в России возвращает свою инвестиционную привлекательность, считают аналитики PwC. Большинство участников рынка разделяют их оптимизм и ожидают роста ставок аренды и цен в ближайшие несколько лет

Фото: Евгений Павленко / «Коммерсантъ»

Рынок коммерческой недвижимости России прекратил падение и в ближайшие три-четыре года полностью восстановится, говорится в отчете «Новые тенденции на европейском рынке недвижимости, 2018 год», подготовленном аналитиками PwC (есть в распоряжении РБК; в исследовании приняли участие около 600 ключевых игроков европейского рынка коммерческой недвижимости и 50 российских).

Российский рынок уже достиг дна, уверен директор практики по сопровождению сделок в сфере недвижимости PwC Саян Цыренов. «Москва долгое время находится в нижней части рейтинга, однако оживление арендного рынка, снижение процентных ставок и возросшая активность инвесторов позволяют предполагать, что в следующие два-три года Москва поднимется на значительно более высокую позицию», — говорится в отчете PwC.

Сейчас Москва занимает 30-е место среди европейских городов с точки зрения привлекательности инвестиций в недвижимость (во все сегменты), это худший показатель с 2005 года. Но по прогнозу PwC, который аналитики компании назвали «умеренным оптимизмом», уже в течение одного-двух лет восстановится привлекательность сегмента складской недвижимости, чуть больше, три-четыре года, потребуется на восстановление сегмента офисной и торговой недвижимости. Единственной категорией, которую в ближайшие годы ждет стагнация, является жилая недвижимость.

Оптимизм относительно перспектив российского рынка недвижимости показал и опрос респондентов. Большинство (20%) планируют приобретать готовые объекты в России, 16% рассчитывают на привлечение новых российских или иностранных инвестиций. 11% опрошенных заявили о намерении оптимизировать свои затраты, рефинансировать кредиты и запустить новые девелоперские проекты.

Согласно опросу, наиболее привлекательными типами недвижимости для инвесторов в России в этом году стали офисная и торговая. Но если интерес к офисам за год несколько увеличился (с 30 до 32%), то к торговой недвижимости, напротив, снизился (с 21 до 16%). В два раза сократился интерес к жилой недвижимости — с 30 до 14%, а доля инвесторов, заинтересованных в покупке складов, возросла почти в три раза — с 5 до 14%.

Brexit меняет лидеров

Вероятный выход Великобритании из ЕС оказывает серьезное влияние на инвестиционный климат в Европе, указывается в исследовании. В связи с этим эксперты, опрошенные PwC, ожидают в 2018 году как сокращения инвестиций, так и падения цен на недвижимость в Великобритании (Лондон в рейтинге привлекательности европейских городов для инвестиций в недвижимость уже второй год находится в конце списка и сейчас занимает 27-е место). «Рынок недвижимости в Великобритании находится в фазе ожидания, многие инвестиции замедляются из-за неопределенности», — говорится в отчете PwC. При этом рост арендных ставок и приток капитала ожидается в Люксембурге, Париже и Амстердаме — городах, считающихся альтернативами Лондону после Brexit.

Больше иностранцев

В среднесрочной перспективе на российском рынке недвижимости появится больше зарубежных инвесторов, несмотря на санкции, уверены опрошенные PwC эксперты. «При дальнейшем улучшении геополитической обстановки рынок будет более привлекательным для западных инвесторов ввиду высокой доходности», — говорится в исследовании.

Офисные и торговые центры исторически были самыми популярными объектами среди инвесторов в российскую коммерческую недвижимость, указывает руководитель отдела исследований JLL Олеся Дзюба. Больше всего инвестиций по итогам девяти месяцев 2017 года (36%, или $975 млн) пришлось на торговую недвижимость, немного меньше — на долю офисов (31%, или $817 млн), говорит она. «Несмотря на то что жилье действительно пользовалось повышенным спросом в последние пару лет, по объему инвестиций этот сегмент никогда не сможет обойти офисную или торговую недвижимость», — уверена Дзюба.

В ближайшие годы вряд ли стоит ждать восстановления ставок аренды и цен на коммерческую недвижимость до докризисного уровня, возражает управляющий партнер ILM Андрей Лукашев. «Ставки аренды на склады и офисы окончательно ушли в рублевую зону, к тому же большинство торговых центров взимают с арендаторов не фиксированную ставку аренды, а процент с оборота, — отмечает он. — Кроме того, несмотря на более высокую доходность инвестиций в коммерческую недвижимость в России, европейские рынки более стабильны и предлагают пусть и меньшую доходность, но номинированную в евро, а не в рублях».

Иностранные инвесторы заметно активизировали деятельность на российском рынке коммерческой недвижимости, настаивает Саян Цыренов. В качестве примера он приводит покупку американским фондом UFG бизнес-центра «Легион II», китайской Fosun — МФК «Военторг» и английским инвестфондом Raven Russia — двух бизнес-центров и склада в Санкт-Петербурге. В целом объем сделок на рынке коммерческой недвижимости в России в 2017 году, по прогнозу CBRE, составит $4,6 млрд — примерно столько же, сколько и в 2016-м. При этом уже в следующем году объем сделок может возрасти до $5,2 млрд.

21.05.2018

Рынок недвижимости в России сейчас переживает удар от случившегося в 2017 году краха частных банков, а также переход в стадию выживания сотен кредитных организаций.

Рынок недвижимости в России трудно оценивать по статистике строек, продаж и ценам объявление. Причина проста — из-за налоговых соображений ввод частных домов поздно попадает в статистику и жильё в регионах России. Кроме этого существует значительная разница между официальной и фактической стоимостью продажи недвижимости.

Реальное состояние российского рынка можно оценить, изучая фазу цикла рынка недвижимости, удовлетворенность спроса и поведение крупных игроков.

Цены на российском рынке недвижимости приближались бы к максимальным, а спрос достиг пика только в случае, если российский рынок двигался вместе с мировой экономикой.

  • Рынок недвижимости в США сейчас находится в фазе роста цен и спроса, этот цикл длится уже 9 лет и, по мнению отраслевых экспертов, продлится еще 5-6 лет.
  • В Китае рынок насыщен предложениями и количество вакантных объектов растет, а банки продолжают кредитовая стройку.
  • Цены на рынке недвижимости Чехии растут с 2009 года и по росту стоимости недвжимости.

Ситуация в России другая: одни девелоперы и их кредиторы ожидают государственной поддержки, а другие близки к банкротству. С начала 2017 года Россия находилась в стадии экспансии — жилая недвижимость активно строилась, а спрос не снижался. Но сейчас стройки закрываются и участки распродаются.

Скорее всего 2018 год пройдет на рынке как год движения ко дну. Лучшим сценарием было бы резкое и глубокое падение цен не приносящей прибыли недвижимости.

Инвестиционная привлекательность недвижимости в России

В качестве триггера продолжения роста рынка недвижимости в России часто приводят аргумент, что у большого количества населения еще остается потребность в жилье. Связывают это с высокой долей аварийного жилья, хроническим недостатком жилья еще с советских времен и выбытием старого жилого фонда.

За постсоветский период обеспеченность жилья в России выросла с 16 квадратных метров до 24 в расчете на одного жителя. Но такое положение дел не говорит об инвестиционной привлекательности российского рынка недвижимости. В Китае ситуация немногим лучше, но в отличии от России, в Китае средняя зарплата выше, а стоимость потребительской корзины — ниже.

Так на какой фазе рынка сейчас находится недвижимость в России? В обычном цикле пику цен предшествует пик строительства. В России последние два бума недвижимости были с 2002 по 2007 года и в 2010-2015 годах. Продолжительных кризисов не было, а после гигантской девальвации 1998-2001 годов этот период нельзя считать кризисным — цены на недвижимость изменились незначительно.

В ожидании капитала. Инвестиции в коммерческую недвижимость России топчутся на месте.

В России сократилось финансирование строек. Ценовой пузырь не успевает сформироваться, в отличии от 2006-2007 годов, когда был пик на фоне недостаточного предложения. Благодаря экономическим санкциям, в России уменьшается финансирование экономики, а следовательно, инвестиции в стройку.

С большой вероятностью в 2018 году мы увидим выход на рынок около 72 миллионов квадратных метров жилья, что значительно ниже пика строительства в 2014-2015 годах, когда на рынок было введено 84.2 и 85.3 млн. кв.м соотвественно.

2014 и 2015 годы стали абсолютно рекордными в истории рынка недвижимости в России. Это подтверждает, что российский девелопмент переживает не избыточное предложение 2016 года, а рецессию - сокращение строительства на протяжении уже двух лет, снижение продаж, несмотря на снижение цен и попытки стимулировать ипотеку. За 2017 год снизился ввод жилья в стране на 6,4% в сравнении с 2016 годом. Так на рынок вышло менее 75 млн кв. м жилья за год, что примерно на 12% ниже пика строительства.

Также на рынке существуют предпосылки для дальнейшего снижения. Крах частных банков и переход сотен мелких и средних кредитных организаций в стадию выживания в 2017 году (по данным ЦБ РФ, около 30% банков убыточны) может нанести серьезный удар по рынку - этот фактор опаснее и хуже, чем высокие ставки по кредитам и отсутствие на рынке доступных длинных денег.

Банки - источник появления на рынке тысяч объектов недвижимости, которые они держали в залоге с оценками на 40–50% выше рыночных цен.

Куда вложить средства на рынке недвижимости в России?

Пока интересные инвестиционные объекты еще не на рынке. По опыту прошлого кризиса можно ожидать, что процедуры попадания залоговой недвижимости в продажу, занимают около года. Когда это случится, цены сделок в среднем составят меньше половины от залоговых оценок, сделанных до экономических проблем 2014–2015 годов. Поэтому реальные сделки в секторе будут в разы дешевле того, что есть сегодня.

Покупать стоит активы, которые меньше зависят от политики государства. С учетом тенденций ежегодного исчезновения банков и сокращение занятости белых воротничков во всех секторах экономики, рекомендуем держаться подальше от офисной недвижимости.

Складская недвижимость за городом может переживать долгий спад из-за сокращениям импорта и санкций. Имеет смысл сфокусироваться на залоговой логистической и торговой недвижимости в крупных городах России, где дорого обойдется строительство конкурирующих объектов.

Дефицит площадок, наблюдаемый еще в 2016 году, пригодных для жилой застройки, сменился в 2017 избыточным предложение. Поэтому цены на новое жилье и коммерческую недвижимость в крупных городах-милионниках снизиться меньше (Екатеринбург, Новосибирск, Ростов-на-Дону).

В первой половине 2017 года активно вводилась в эксплуатацию жилая недвижимость за пределами Москвы:

  • Московская область 10.5%
  • Краснодарский край 7.3%
  • Санкт-Петербург 5.8%
  • Ленинградская область 5.4%
  • Татарстан 3.9%

Несовершенная нормативная база по арендному бизнесу сильно мешает рынку жилой недвижимости, а политика по целенаправленному завышению кадастровой стоимости объектов в разы выше реальной рыночной стоимости мешает всему рынку недвижимости в целом.

Из-за закрытости информации о долгосрочных планах развития городов трудно сейчас оценить перспективы. Поэтому скорее всего 2018 год пройдет на рынке как год движения ко дну.

Резкое и глубокое падение цен не приносящей прибыли недвижимости ниже уровня 2009 года с относительно непродолжительным пребыванием в стагнации стало бы наилучшим сценарием. Так в 2019 году можно было бы ожидать восстановления.