Денежные переводы 

Какими качествами обладает корпоративная облигация. Корпоративные облигации на московской бирже. Что такое «корпоративные облигации»

Корпоративные облигации - способ привлечения финансов частными предприятиями в свой бизнес.

Данный вид ценных бумаг дает предпринимателям возможность получения прибыли по более низкой, чем в банках процентной ставке. Эмитент, который выпускает данный вид ценных бумаг оставляет за собой полное право на владение компанией, без реструктуризации.

Выгода для эмитента

Для эмитента выпускать корпоративные облигации выгодно тем, что таким образом он сможет создать дополнительный капитал, не перестраивая при этом структуру предприятия. Стоит учитывать и тот факт, что фондовый рынок не слишком жалует российские компании. Это приводит к тому, что выпуск акций компанией и продажа их по низким ценам может существенно отразиться на долях имеющихся акционеров. С этой стороны, облигации являются более выгодным способом привлечь финансирование, по сравнению с продажей акций.

Выгода для инвестора

Приобретать корпоративные облигации выгодно и для частных вкладчиков, так как они заранее знают какой они получат с этого доход. Потерять вложенные средства можно будет лишь в том случае, если компания обанкротится. Кроме того, инвестор всегда может отследить информацию по данным активам, что позволяет заранее обдумать возможные риски дефолта. В отличие от акций, бонды более надежны. Их можно сравнить со вкладами в банке, только в случае облигаций рентабельность будет гораздо выше. Кроме того, при имеющейся договорённости, есть возможность преждевременного погашения или перепродажи. При необходимости их также можно конвертировать в акции.

Виды корпоративных облигаций

Они различаются по множеству критериев. Во-первых, они подразделяются по срочности

  • с оговоренным сроком: кратко-, средне-, и долгосрочные;
  • без оговоренного срока: отзывные (возвращаются до срока. По этому поводу детали заранее обговариваются с эмитентом); отсроченные (позволяют эмитенту отсрочить дату погашения); а также продлеваемые (подразумевает то, что инвестор имеет возможность продлить срок облигаций и получения с них процентов).

По порядку владения

  • именные — на бумагах указывается имя обладателя облигаций, которое также регистрируется эмитентом;
  • на предъявителя — для указания собственности необходимо предъявить облигации.

По целям, для которых привлекаются средства

  • стандартные — используются для обеспечения деятельности любого вида у предприятия;
  • целевые — которые необходимы в рамках определенного проекта;

По способу погашения

  • одноразовое погашение;
  • с периодичным погашением, когда некоторая часть стоимости по номиналу оплачивается за определенный период времени;
  • постепенное погашение — зависит от суммарного числа облигаций;

По способу выплат

  • фиксированная ставка;
  • плавающая ставка;
  • увеличивающаяся ставка — используется в целях обезопасить доходность от инфляции;
  • нулевой купон — выставляется на рынке по стоимости, меньше номинальной;
  • по выбору владельца — либо купон, либо облигации для нового займа;
  • комбинированные выплаты — часть получается в виде фиксированной ставки, а другая по плавающей;

По степени защиты

  • облигации крупных предприятий с хорошей репутацией;
  • бонды для спекулятивных целей.

Кроме того, облигации могут обеспечиваться залогом, или нет.

Для чего используются

Корпоративные облигации подразделяются на два типа: краткосрочные и долгосрочные. В первом случае, говорится о бескупонных бондах. Как правило, они продаются ниже номинальной стоимости, но она увеличивается по приближении к дате погашения. Если говорить о долгосрочных бондах, то они обеспечивают инвестору не только возвращение первоначального вложения, но и выплаты по процентам. К целям создания корпоративных облигаций можно отнести следующее:

  • В отличие от использования акций, руководство оставляет за собой право на управление деятельностью компанией.
  • Привлечение дополнительного финансирования, необходимого для обеспечения выполнения поставленных перед компанией целей.
  • Благодаря облигациям, эмитент может получить ресурсы для перспективных проектов.
  • В целях рефинансирования.
  • В качестве дополнительного источника средств на проекты, не входящие в основную деятельность предприятия.

Особенности

У корпоративных облигаций есть рыночная и номинальная стоимость. Говоря о номинальной, подразумеваются те ресурсы, которые эмитент занимает у инвестора и должен будет вернуть в конце срока. Во время обращения — начиная моментом выпуска и заканчивая моментом погашения долга, стоимость облигации может варьироваться. Он будет реализовываться по стоимости, которую ему назначит рынок. Этот вид ценных бумаг является гарантом долговых отношений между компанией-эмитентом и вкладчиком средств. Они являются самостоятельным финансовым объектом, с собственным курсом. Облигации имеют такие же базовые характеристики, как и другие ценные бумаги.

Компаний из развивающихся стран с инвестрейтингом стали лучшим активом для вложений в нынешнем году! Данные Bloomberg говорят о том, что с начала года бонды показали рост в 5,6% с учетом волатильности. По этому показателю они опередили более 130 активов по всему миру.

На мой взгляд, сейчас отличный момент для инвестиций в облигации! Предлагаю рассмотреть самые доходные облигации 2016—2018.

За первый квартал прошедшего 2016-го рублевые гособлигации выросли на 1-3% вслед за дорожающим рублем и нефтью. Рост поддерживали и ожидания дальнейшего снижения . Вместе с тем доходность долго- и среднесрочных ОФЗ уменьшилась до 9-9,2% годовых.

С учетом купонного дохода ОФЗ принесли около 3-4% за первый квартал. Короткие выпуски дали 2,4%, а самые длинные – до 12,5%.

Корпоративные облигации выросли не так сильно – на 0,5-1%. Доход больше 10% предлагали лишь облигации проблемного «Мечела» (15-16%) и биржевые облигации холдинга «Открытие» (четвертая серия 13% годовых).

Вложения в самые надежные корпоративные бонды в первом квартале выросли примерно на 3%.

По мнению экспертов котировки ОФЗ сейчас завышены. А вот корпоративные облигации могут еще подрасти.

Почему инвестиции в облигации выгодней банковского вклада?

Возьмем для примера крупного российского эмитента – Сбербанк. Открывая здесь вклад на три года, Вы получите, максимум, 6,81% годовых. Это с учетом , запретом на досрочное снятие и размером депозита от 700 000 рублей.

Трехгодичные гарантируют годовую доходность на уровне 9,71% годовых (при цене одной облигации всего в тысячу рублей). Продать портфель или его часть можно в любой момент без потери начисленного купона.

При этом надежность бондов ничем не уступает банковским вкладам. Если, конечно, не вкладывать средства в «мусорные» облигации с низкими рейтингами.

Ну, а теперь обещанный портфель из самых доходных облигаций нынешнего года. Для удобства я разделил их по категориям: корпоративные (короткие и длинные), еврооблигации и ОФЗ.

Корпоративные облигации

Корпоративные облигации выпускает крупная компания-эмитент, чтобы получить дополнительное финансирование. В России почти все из них начисляют купонный доход дважды в год.

Короткие бонды

  • Альфа-Банк-5-боб

Трехгодичные облигации Альфа-Банка номиналом 1000 рублей с погашением в октябре 2018 года. зафиксирована на уровне 12% годовых до 20 октября 2017-го (после чего она, скорее всего, будет пересмотрена).

Сегодня альфовские облигации серии БО-05 можно купить по цене 101,30% от номинала. Доходность к погашению 9.81% годовых.

  • Аптечная сеть 36.6-3-боб

Трехгодичные облигации ПАО «Аптечная сеть 36.6» погашаются в конце мая 2018 года. Размер купонной ставки привязан к ключевой ставке Банка России плюс 3,5%. Сейчас купон еще составляет 14,5% годовых (выплачивается дважды в год). Облигацию можно купить за 101,00% от номинальной цены. Доходность к погашению 9% годовых.

Длинные бонды

  • АИЖК-26-об

Облигации от «Агентства по ипотечному жилищному кредитованию» рассчитаны на 5973 дня (погашаются в ноябре 2029 года). Купонная ставка в размере 15,3% годовых зафиксирована до февраля 2020-го (после чего будет пересмотрена). Рублевые бонды АИЖК сегодня продаются за 100,007% от номинальной стоимости. К сожалению купить на бирже их не получится, они продаются только на внебиржевом рынке (спросите своего брокера, наверняка он сможет их найти).

  • Бинбанк-10-1-боб

Облигации Бинбанка выпущены на 2184 дня (погашаются в начале июня 2021-го). Купон в размере 14% годовых зафиксирован до июня 2017 года. Сейчас облигации можно купить за 100,93% от номинала. доходность 13.2% годовых.

Еврооблигации

  • Тинькофф Банк-04-2018-евр

Еврооблигации Тинькофф Банка номиналом $1000 и периодом обращения в 2015 дней. Погашаются 06 июня 2018 года. Купон в размере 14% годовых ($70 на облигацию) выплачивается дважды в год. Ставка купона зафиксирована до момента погашения. К сожалению на бирже они не доступны...

  • РенессансКредит-1-2018-ев

Еврооблигации КБ «Ренессанс Кредит» номиналом $1000 погашаются в конце июня 2018 года. Купон в размере 13,5% годовых ($67,5 на одну облигацию) выплачивается два раза в год. На бирже так же не торгуются.

  • Банк ВТБ-31-1-евро

А вот как раз тот вариант, который все еще можно купить на бирже. Еврооблигации ВТБ номиналом $1000 погашаются в 2022 году. Купон выплачивается 2 раза в год и составляет 9.5%. Текущая стоимость 103%

Облигации федерального займа

  • ОФЗ-29006-ПК

Длинные облигации федерального займа рассчитаны на 3682 дня (с погашением в начале 2025 года). Размер купона – среднее арифметическое ставок RUONIA за последние шесть месяцев плюс 1,2%. До 7 февраля 2018-го купонная ставка составляет 11,41%. Цена сегодня 107.87%

  • ОФЗ-46011-АД

ОФЗ с амортизацией долга были выпущены на срок в 8223 дня. Погашаются 20 августа 2025 года. Купонная доходность выплачивается один раз в год. До момента погашения ставка купона зафиксирована на уровне 10% годовых (99,73 рубля на одну облигацию).

В начале ноября одну облигацию можно было купить на бирже по цене 101,918% от номинала.

Где купить облигации?

Купить облигации неквалифицированный инвестор может с помощью любого крупного брокера. К примеру, работает и с корпоративными, и с федеральными, и с еврооблигациями.

Как выбрать брокера?

Брокера выбирают, ориентируясь на рейтинг надежности, показатели его работы и тарифную политику. Через брокера можно приобрести даже одну-единственную облигацию. Напомню, что номинальная стоимость рублевых бондов обычно составляет 1000 рублей.

Еврооблигации продаются как на Московской бирже, так и на иностранных площадках. Стандартный лот на ММВБ варьируется от $1000 до $200 000. Зато на западных площадках выбор гораздо шире, чем на отечественных.

Когда покупать облигации?

Лучшую доходность по бондам можно получить при покупке нового выпуска облигаций, размещаемого в данный момент. Либо на падающем рынке.

Как выбрать облигацию с учетом рисков и доходности?

К безрисковым относят только государственные облигации (их еще называют суверенными). Согласитесь, вероятность того, что Россия объявит дефолт и откажется от своих обязательств , стремится к нулю. Но за «спокойный сон» придется заплатить низкой доходностью.

Чуть выше доходность квазисуверенных облигаций (на 1-2%). А их риски вполне сопоставимы с рисками по государственным бондам. Заработок на качественных облигациях компаний первого эшелона (Сбербанк, Газпром, Роснефть, ВТБ) может отличаться от суверенных на 1,5-3%.

Все остальные типы бондов лично я отношу к активам с высокими рисками. И инвестировать в них категорически не рекомендую, да и какой смысл, если акции дают гораздо более интересный процент.

Сформировать портфель облигаций можно на сайтах Rusbonds, РБК или ФИНАМ. Там же публикуется вся необходимая информация по каждому выпуску. Неплохие рекомендации дает и любой форум трейдера.

А какие облигации принесли Вам самую высокую доходность в 2016 году? Подписывайтесь на обновления и делитесь ссылками на свежие посты с друзьями в социальных сетях!

Зная тонкости современных финансовых рынков, и что влияет на них, можно понять сущность развития современной экономики. Раскрытие вопроса о сущности корпоративных облигаций, о том, какие процессы они регулируют, их виды и назначение, помогает научиться отличать истинные ценности от мнимых. В особенности когда речь идёт о российских фондовых рынках и о подлинных возможностях, которые они могут предоставить.

Что такое корпоративные облигации и их эмиссия

Для привлечения капиталов и инвестиций (видео «Инвестиции в облигации» в конце статьи ↓ ) в бизнес с целью развития, реструктуризации, внедрения новейших технологий, предприятиями и корпорациями используется выпуск — ценных бумаг, которые закрепляют за собственником право на получение номинальной стоимости этой бумаги и всех предусмотренных выплат по ней.

Главный интерес инвестора в приобретении корпоративных облигаций, выпускаемых предприятиями, заключается в извлечении максимальной прибыли. Она зависит от их происхождения, надёжности, точности и мастерства исполнения от эмитента.

  • Международное рейтинговое агентство Moody`s в 2017 году сравнивает волатильность рынка ценных бумаг России с рынком Аргентины.
  • В 1999 году первым осуществил эмиссию облигаций на федеральном уровне Газпром, за ним последовали нефтяные предприятия и ТНК.
  • По мнению экспертов, в 2017 году в России для удачных вложений можно выделить долговые бумаги «Транснефти», МТС и ГТЛК. Купонная доходность этих облигационных выпусков составляет 9,25, 9 и 11% годовых соответственно.
  • Молодой рынок корпоративных облигаций в России, имеет свои тенденции позитивного развития. Государственное влияние благотворно и взвешенно отражается на нём. Несомненные положительные перспективы будут привлекать всё больше корпоративных и частных инвесторов в эту нишу российских фондовых площадок.

Корпоративные облигации широко распространены во всём мире, они являются активными составляющими мировых фондовых рынков, именно на них зарабатывают миллионные состояния при правильных и продуманных вложениях.

Компании, выпустив долговые обязательства, в свою очередь получают финансовые вливания, которыми могут пользоваться до момента их погашения.

Выпуск облигаций для привлечения инвесторов называется эмиссией. А предприятие, организовавшие этот процесс эмитентом. Для принятия решения об эмиссии корпоративных облигаций, главный руководящий орган предприятия делает заключение на основании исследовательской работы экономистов, финансистов, аналитиков и принимает решение о данном мероприятии. С учётом норм законодательства, осуществляется государственная регистрация выпуска, и затем происходит непосредственно сам процесс. В обязательном порядке формируется и предоставляется отчёт в Федеральную службу по финансовым рынкам об эмиссии корпоративных облигаций.

Какими бывают облигации

Облигации могут быть:

  1. Обеспеченными . Это те виды ценных бумаг, которые обеспечиваются активами(недвижимость, другие основные фонды предприятия, земли, запасы сырья и материалов и другое); эти объекты — гаранты по данным бумагам, так как даже в случае банкротства предприятия-эмитента, они будут проданы для расчета по корпоративным облигациям;
  2. Необеспеченными. В случаях когда никаких существенных активов у эмитента нет; в данном варианте играют роль репутационные показатели предприятия, ликвидность их ценных бумаг зависит от прибыльности компании, её хозяйственно-экономической деятельности.

По форме расчёта дохода возможны выпуски облигаций:

  1. Процентных. То есть начисление купона (прибыли в процентном соотношении к номиналу) ведётся постоянно, эта цифра может оговариваться заранее при эмиссии, или быть плавающей — в этом случае она зависит от многих экономических факторов, в том числе от ;
  2. Беспроцентных. Ещё их называют дисконтными, потому что продаются они по цене ниже номинала, возврат происходит как минимум по цене номинала, а в большинстве случаев, и выше; именно этот фактор заложен в получение максимальной прибыли.

По сроку и форме существования данные бумаги делятся на:

  • Срочные. С установленной датой погашения; они в свою очередь могут быть:

— краткосрочные (до года);

— среднесрочные (от года до 5 лет);

— долгосрочные (срок свыше 5 лет).

  • Бессрочные. Хоть и называются бессрочными, но обязательно имеют срок погашения, не установленный на момент выпуска; в любом случае по инициативе либо самого эмитента, либо по желанию инвестора может быть произведено досрочное погашение долговых обязательств.

В зависимости от того, кому будут принадлежать облигации и кто конкретно будет погашать их, они регистрируются как:

  • Именные. Только зарегистрированный владелец может ими пользоваться;
  • На предъявителя. Личность владельца не регистрируется, он может продавать, дарить или передавать по наследству принадлежащие ему бумаги.

Основные виды данных обязательств могут иметь множество разветвлений и нюансов, зависящих от экономической ситуации в стране в целом, и от положения выпускающей компании.

Современный рынок корпоративных облигаций в России и особенности налогообложения

В России активность корпоративных облигаций стала развиваться только в 1999 году, когда экономическое развитие страны набирало обороты, переходило на качественно новый уровень, и банковское кредитование не могло удовлетворить все требования растущих предприятий.

В те годы никто толком не понимал сущности облигаций, сложно было найти и эмитентов и . Но реалии времени и опыт развитых стран мира, показывали, что путь эмиссии корпоративных облигаций является эффективным и работающим механизмом, и его необходимо внедрять и в России, предприниматели которой жаждали решительных и позитивных шагов для прибыльного цивилизованного развития экономики.

Экспертное мнение

Роман Насонов
Ведущий аналитик ПАО «Промсвязьбанк»

В условиях устойчивой тенденции на снижение ставок по банковским вкладам все большую актуальность для инвесторов сейчас приобретают альтернативные варианты вложения средств.

Благодаря грядущим изменениям в законодательстве мы рекомендуем обратить внимание на такой инвестиционный инструмент как корпоративные облигации. Они также как и депозиты приносят процентный доход (в виде купонов), но его величина, как правило, выше, чем ставки по вкладам. И если раньше это отчасти компенсировалось необходимостью платить налог 13% с купонного дохода, то с 1 января 2018 г. вступят в силу поправки в законы, освобождающие физических лиц от его уплаты.

Важно, что это касается только облигаций, эмитированных с 1 января 2017 года, поэтому рекомендуем обратить внимание именно на размещенные в этом году выпуски. Среди них можно выделить такие бумаги как 6-летние облигации ГТЛК серии 001Р-04, 4-летние облигации ОКЕЙ серии 001P-01, 3-летние облигации Детского мира серии БО-04. Доходность этих выпусков к оферте/погашению находится в районе 9,3-9,7%, в то время как максимальная процентная ставка по вкладам в топ-10 банках, по данным ЦБ на конец июня, составляет менее 7,5%.

Преимуществом облигаций перед депозитами является не только возможность зафиксировать более высокую доходность на достаточно длительный срок, но и возможность получить дополнительную прибыль от роста их курсовой стоимости в условиях снижения процентных ставок.

Проиллюстрируем это на примере. Допустим, инвестор открывает брокерский счет и покупает 6-летние облигации ГТЛК серии 001Р-04 по текущей рыночной цене 102% от номинала (1000 руб.), с горизонтом инвестирования 1 год. По нашим прогнозам, ключевая ставка ЦБ РФ через год снизится на 100 б.п. до 8%, благодаря чему доходность облигаций ГТЛК 001Р-04 опустится с текущих 9,7% до примерно 9,1%, а значит их можно будет продать уже по 104% от номинала. Таким образом, в случае реализации данного сценария заработок инвестора составит более 11% годовых.

Дополнительную выгоду от вложений в корпоративные облигации можно получить, открыв индивидуальный инвестиционный счет, дающий право на получение 13%-го налогового вычета. Ограничениями данной опции являются предел по сумме вычета 52 тыс. руб. и минимальный срок инвестирования от 3 лет. Что касается сумм инвестирования, то в один ликвидный выпуск можно без проблем вложить порядка 10 млн руб. При желании можно инвестировать и больше – 50-100 млн руб., но в таком случае избавиться от всех облигаций до погашения при возникновении такой необходимости уже будет проблематично.

Инвесторам, располагающим суммами от 100 тыс. долл. мы также рекомендуем обратить внимание на корпоративные еврооблигации. Долларовые выпуски крупнейших российских компаний с погашением в 2021-2022 гг. сейчас предлагают доходность от 3,5 до 5% годовых, что гораздо больше, чем долларовые ставки в российских банках. Рынок еврооблигаций является внебиржевым, поэтому физические лица не выставляют на нем заявки самостоятельно, а пользуются услугами персональных брокеров.

Важно понимать, что покупка корпоративных облигаций сопряжена с риском дефолта эмитента и для тех, чьи сбережения не превышают гарантированные государством 1,4 млн руб. по банковским вкладам, это является существенным недостатком.

Кроме того, неблагоприятные изменения рыночной конъюнктуры могут привести к падению цен на облигации и сокращению объема заявок на покупку, частично лишая инвесторов гибкости в выборе срочности вложений средств. Тем не менее, корпоративные облигации сейчас дают неплохую возможность заработать по сравнению с банковскими вкладами, и на этот инструмент определенно стоит обратить внимание.

В настоящее время на данный финансовый рынок в России влияют отрицательно:

  • нестабильность отечественного рынка (очередной кризис 2014-2017 годов);
  • санкции, введённые странами Европы и Америкой в 2014 году;
  • снижение ;
  • низкая потребительская способность, инфляция;
  • низкая инвестиционная активность.

Несмотря на эти факторы, наблюдается постоянный прирост доли российских ценных бумаг на рынке. Однако по отчётам международных рейтинговых агентств данный рынок по-прежнему не дотягивает до общемировых, к тому же он является слишком волатильным.

Привлечению частных инвесторов на фондовый рынок может способствовать снижение ставок по банковским депозитам, которое наблюдается в последние годы в России.

По мнению мировых экспертов, ещё несколько факторов будет способствовать положительной динамике в этом направлении:

  1. Решение Государственно Думы РФ, принятое в первом чтении 15 февраля 2017 года, не облагать НДФЛ рублёвые облигации выпущенные с 1 января 2017 года (исключение составят случаи, когда доход с купона по ним превысит ставку рефинансирования);
  2. Страхование индивидуальных инвестиционных счетов, принято Государственной Думой РФ 21 июня 2017 года;
  3. Получение налоговых вычетов по индивидуальным инвестиционным счетам.

Эти меры оправдали себя, количество индивидуальных инвестиционных счетов растёт, а следовательно увеличиваются объёмы вложений в ценные бумаги российских предприятий.

Инструмента, позволяющего хозяйствующим субъектам сравнительно дешево и без лишних проволочек значительные объемы сторонних (заемных средств) для текущих потребностей.

Фактически речь идет о глобальной тенденции снижения доли при одновременном увеличении доли в финансирования .

Сегодня я расскажу о некоторых особенностях , включая их определение, обязательные реквизиты.

Отдельно – в качестве бонуса тем, кого интересуют неявные тонкости в , — проведен отличий между облигациями и .

Что такое «корпоративные облигации»?

Определение корпоративных облигаций таково: корпоративные облигации – это или бездокументарные ценные бумаги (облигации), компаниями (юридическими лицами, ) с привлечения заемных средств для финансирования своей хозяйственной .

Корпоративные облигации «наследуют» большинство свойств обычных облигаций. Однако могут характеризоваться и некоторыми особенностям.

В частности, корпоративные облигации могут приносить своему владельцу либо строго фиксированный и неизменный в соответствии с заявленной при , либо так называемый «плавающий» доход, когда размер ставки зависит от привязки к процентной ставке государственных корпоративных облигаций.

Срок действия облигаций, как правило, строго регламентирован.

Наконец, в каждой корпоративной облигации должны содержаться указания на юридический адрес и наименование эмитента облигации, в случаях – образцы подписей уполномоченных лиц (представителей) эмитента, а также отметка о том, является ли данная облигация предъявительской («на предъявителя») или именной (в таком случае, должно быть указано конкретное имя или наименование ).

Векселя и корпоративные облигации

Корпоративные облигации в той же степени, что и могут быть использованы для привлечения заемных средств.

Между указанными разновидностями ценных бумаг имеются существенные отличия, которые стоит разобрать подробнее.

Во-первых , правовое регулирование порядка обращения корпоративных облигаций и осуществляется различными нормативными актами (это характерно как для российских реалий, так и для всех прочих государств постсоветского пространства).

В силу этого векселя часто именуются ценными бумагами.

Выпуск векселей как средства привлечения заемных средств практикуется значительно реже.

В-пятых , приобретение облигации ВСЕГДА предполагает выплату по окончании срока приобретателю – в форме дисконта, либо купона.

Владение не обязательно сопряжено с вознаграждения.

В-шестых , векселя обращаются вне , облигации продаются/покупаются как через фондовые биржи (главным образом, корпоративные облигации), так и вне фондовых бирж (например, через банковские учреждения).

В-седьмых , векселя отличаются от облигаций по степени персонификации.

Если облигации выпускаются в документарной форме, то в большинстве случаев они являются облигациями на предъявителя.

Если выпуск облигаций осуществлен в бездокументарной форме, то, как правило, речь идет об именных облигациях.

Применительно к векселями действуют другие правила: все без исключения векселя с момента выпуска являются именными ценными бумагами.

По мере их использования в гражданском обороте и учинения передаточных (индоссаментов) векселя могут легко превращаться в предъявительские ценные бумаги или ордерные.

И, наконец, в-восьмых , облигации всегда характеризуются фиксированным сроком погашения.

В ряде случаев это правило относится и к векселям, однако предъявительские векселя как такового срока погашения не имеют (неопределенный срок погашения).

Корпоративные облигации: заключение

Корпоративные облигации являются гибким инструментом привлечения дополнительных средств для финансирования текущих потребностей юридических лиц, который характеризуется индивидуальными отличительными особенностями, обязательными реквизитами, порядком нормативного регулирования.

Анализ мировых финансовых свидетельствует о неуклонном росте доли облигаций в общей источников финансирования инвестиций.

Значимость этого вопроса сложно переоценить, поэтому в следующий раз мы коснемся иных аспектов, связанных с выпуском и обращением этой разновидности ценных бумаг.

Удачных инвестиций!

Корпоративные облигации - облигации, которые выпускают корпорации (юридические лица) для финансирования своей деятельности.

Для привлечения денег у компании есть 2 пути:

  • Взять кредит в банке,
  • Выпустить облигации

Цель выпуска облигаций — получить деньги для пополнения оборотных средств, или для финансирования какого-нибудь проекта, например, модернизации предприятия или разработки нового направления деятельности, или для рефинансирования предыдущего долга.

Выпустить облигации для компании может быть выгодней, чем брать кредит в банке, так как процентная ставка по облигациям может быть ниже процентной ставки по кредиту. К тому же деньги, привлекаемые за счет выпуска облигаций, обычно достаются на бóльший срок.

Еще одним способом привлечения денег для компании может быть выпуск дополнительных акций, но это приведет к изменению или перераспределению долей собственности.

Поэтому выпустить облигации может быть выгодней, так как сохранится контроль акционеров над компанией.

О разнице между акциями и облигациями читайте .

Корпоративные облигации (как и все другие облигации) бывают разных видов,-

Краткосрочные, Среднесрочные, и Долгосрочные

Купонные и Бескупонные

(с фиксированным постоянным, фиксированным переменным, и плавающим купоном),

Разные по способу погашения номинала,-

Обычные, когда номинал погашается в конце срока обращения.
Амортизационные, когда номинал выплачивается частями в течение срока обращения облигации.

Отзывные и Безотзывные.

Подробнее о типах облигаций читайте , или подписывайтесь на бесплатный курс «Что такое облигации?». Подписывайтесь

Что нужно знать о Корпоративных облигациях?

  1. Корпоративные облигации выпускают юридические лица, — большие компании и корпорации.

    Корпоративные облигации обеспечиваются каким-либо имуществом предприятия. В случае, если компания не может расплатиться по долгу или процентам по нему, имущество компании продается и вырученные деньги в первую очередь идут держателям долга/облигаций. Необеспеченные облигации выпускают крупнейшие корпорации, платежеспособность которых не вызывает сомнений.

  2. Корпоративные облигации считаются наиболее доходными (но и наиболее рискованными) облигациями.
  3. Доходность корпоративных облигаций от 10 до 50-60% годовых (или выше).
    Не забывайте, что более доходные облигации — более рисковые.
  4. Купонный доход облагается налогом.
  5. Доход с облигации, купленной с дисконтом , то есть доход с разницы цены покупки и цены продажи, облагается налогом.
  6. Даже крупные эмитенты, Газпром, РосНефть, РЖД имеют на 1-2% большую доходность, чем .
  7. Главное преимущество корпоративных облигаций — их большое разнообразие на рынке.

Какие у облигаций риски?

Это относится ко всем облигациям

Кредитный риск эмитента.

Если платежеспособность эмитента ухудшится или эмитент обанкротится, то есть возможность не получить купоны, или частично или полностью не вернуть вложенные деньги.

Надежность некоторых компаний выше надежности некоторых банков.
Государство гарантирует сохранность вклада до 1.500.000 рублей. То же самое государство гарантирует выполнение своих обязательств по облигациям, но по облигациям интерес выше и инвестиция более «свободная», не нужно ждать окончания срока вклада, доход накапливается каждый день.

Риск ликвидности.

Облигации можно продать досрочно, но цена продажи может быть ниже цены покупки облигаций (особенно если на рынке будет мало покупателей облигаций).

Риск процентных ставок.

Когда процентные ставки на рынке растут, цены облигаций снижаются. Поэтому если вы решите продать облигации досрочно, то из-за выросшей процентной ставки цена облигаций скорее всего будет ниже цены на момент покупки. Даже если платежеспособность эмитента не ухудшилась.

Валютный риск.

Если вы хотите покупать облигации в долларах, евро или в чем-то еще, не забывайте, что стоимость облигаций может снизиться из-за колебаний курсов валют.

В итоге:

— Корпоративные облигации выпускают компании и корпорации.
— Корпоративные облигации — самые доходные облигации.
— Доходность корпоративных облигаций от 15 до 50-60% годовых.
— Доход по корпоративным облигациям облагается налогом.

Нужно ли иметь корпоративные облигации в своем портфеле?

Я думаю, что да, нужно, даже если для вас важнее надежность, чем доходность.

Начните с облигаций окологосударственных компаний, типа ГазПрома или РосНефти, или аналогичных в той стране, где вы хотите покупать облигации. Во многих странах такие компании есть.

Окологосударственные компании поддерживаются государством, поэтому их облигации близки по надежности к облигациям.
Такие компании надежнее, чем многие банки, но доход приносят выше, чем депозит в этих банках.